AI/AR眼镜——消费电子行业的下一个增长引擎正在启动。随着价格持续下降、功能不断完善、生态逐步成熟，高盛预测其增长轨迹与TWS耳机在2017-2023年的爆发期如出一辙。 据追风交易台消息，中国AI/AR眼镜市场正迎来爆发式增长期，预计2024-2030年出货量将实现56%的复合年增长率，到2030年市场规模将达到10亿美元，出货量达到700万台。 高盛表示，随着价格门槛急速下降，消费者接受度飙升。目前市场上多数产物售价已降至2500元人民币（约350美元）以下，而在即将到来的618购物节中，中国品牌更是提供约19%的折扣，预计将刺激短期需求强劲增长。 这种激进的定价策略背后，是技术成熟度的快速提升和供应链规模效应的显现。高盛预测，AI/AR眼镜的平均售价将从2025年的306美元持续下降至2030年的192美元，为大规模普及铺平道路。 此外，AI功能的不断完善正成为产物差异化的关键。目前主流产物支持实时翻译、环境识别问答、会议记录总结等功能。Rokid眼镜将接入通义千问等多个大语言模型，Meta的产物则搭载自研AI模型，联想的产物也嵌入了多模态AI助手。 Meta的Ray-Ban Meta AI眼镜已在2025年2月突破200万台销量大关，其后续产物Oakley Meta AI眼镜和Hypernova将在2025年下半年发布。更引人注目的是，苹果计划在2026年推出配备摄像头和语音助手的智能眼镜，小米和阿里巴巴也将在近期发布相关产物。Google则通过与Xreal等硬件供应商合作，推广其Android XR操作系统，整合Gemini AI功能。Xreal推出与Google合作的Project Aura项目，联想在5月发布两款AI/AR新品，而Rokid、RayNeo、魅族、INMO等品牌持续推出新品抢占市场份额。 在娱乐领域，用户可通过虚拟大屏幕观看电影，享受沉浸式音频体验；在工作和学习场景中，实时翻译和字幕叠加功能显著提升效率；在日常生活中，第一人称视角的视频拍摄功能满足了社交分享需求。消费者对AI/AR眼镜的兴趣主要集中在四个方面：作为早期AI边缘设备提供智能助手功能；提供大屏幕虚拟显示体验；支持第一人称视角视频拍摄的社交功能；与时尚品牌合作的潮流设计。 高盛强调，AI功能的深度集成正成为产物差异化的关键。Rokid眼镜接入通义千问、DeepSeek等多个大语言模型，RayNeo的V3 AI眼镜搭载定制化AI大模型，而Meta的产物则集成自研的WAKE-AI模型，支持实时对话和环境识别。 硬件成本分析显示，AI眼镜和AR眼镜的成本结构存在明显差异。对于不带显示屏的AI眼镜，SoC芯片占成本的35%-40%，结构件、充电盒和代工费用各占10%以上。AR眼镜方面，显示屏和光学模块合计占总成本的45%-55%，SoC芯片占20%-25%。这一成本结构为相关供应链公司提供了明确的受益方向。 目前市场上多数产物售价已降至2500元人民币（约350美元）以下，而在即将到来的618购物节中，中国品牌更是提供约19%的折扣，远超智能手机通常15%-18%的促销幅度。 此外，高盛表示，供应链公司对这一趋势表现积极。龙旗科技（603341.SS）预期AI眼镜在2025年将实现比2024年更强劲的增长，韦尔股份专注于LCOS和CIS芯片机会，舜宇光学则投资建设AR眼镜全系统ODM能力。
